El S&P Merval cerró en 2.972.629 puntos con una caída de 1,1% en la jornada del martes, mientras que en dólares perforó nuevamente el nivel clave de los 2.000 puntos. La presión vendedora se intensificó tras el ultimátum del presidente estadounidense Donald Trump al régimen iraní, que fijó un plazo hasta las 20:00 horas de Washington para liberar la circulación de buques por el Estrecho de Ormuz.
Los ADRs argentinos que cotizan en Nueva York profundizaron las pérdidas, con Bioceres liderando las bajas con un retroceso de 6,9%. Cresud y Grupo Galicia acompañaron la tendencia negativa con caídas de 2,5% cada una, reflejando el apetito defensivo de los inversores ante la escalada geopolítica.
Petróleo: volatilidad extrema por tensión en Medio Oriente
Los contratos futuros del WTI para entrega en mayo cerraron en 113,30 dólares por barril con una caída de 2,3%, después de haber tocado máximos en cuatro semanas por encima de los 116 dólares. El Brent operó en referencias superiores, manteniendo su histórica prima sobre el WTI.
La inversión entre ambas referencias fue notable: el WTI, que habitualmente cotiza con descuento respecto al Brent, operó con prima durante parte de la sesión. Esta distorsión reflejó la urgencia por asegurar barriles de entrega inmediata ante la amenaza de Trump de destruir puentes y centrales eléctricas en Irán antes de las 4:00 GMT del miércoles.
Bonos y dólar: estables en medio del ruido externo
Los bonos soberanos en dólares operaron mixtos y el riesgo país se ubicó en 610 puntos básicos según JP Morgan. Esta divergencia sugiere que los inversores en renta fija argentina mantienen expectativas relativamente estables sobre los fundamentals locales, separando el ruido geopolítico de la ecuación crediticia del país.
El dólar oficial cerró en 1.415 pesos para la venta. El MEP se ubicó en 1.433,8 pesos y el CCL en 1.487,7 pesos. El blue operó en 1.385 pesos para la compra. Las brechas cambiarias se mantienen en niveles manejables, señalando que la tensión internacional no se trasladó al mercado doméstico.
Wall Street recupera tras arranque negativo
Los índices estadounidenses cerraron con avances marginales de 0,1%. Esta resiliencia contrasta con el comportamiento de los activos argentinos y sugiere que los inversores globales procesaron la amenaza iraní como un evento contenido geográficamente. La recuperación durante el día reflejó la expectativa de que el conflicto en Medio Oriente no escalará hacia una crisis energética global prolongada, aunque la prima de riesgo geopolítico permanece elevada en los precios del crudo.
Economía local: crecimiento de 6,4% entre sectores ganadores y perdedores
El IERAL de la Fundación Mediterránea reportó crecimiento económico de 6,4% entre noviembre de 2023 y enero de 2026, impulsado por Finanzas, Energía y Agro. La expansión muestra un perfil heterogéneo: Construcción retrocedió 12% e Industria cayó 4%.
Esta disparidad sectorial explica parte de la volatilidad de las acciones argentinas. Compañías vinculadas a sectores en retroceso enfrentan presión adicional sobre sus valuaciones. El ajuste fiscal, la apertura económica y los cambios en planes sociales generan ganadores y rezagados con impactos dispares en el territorio.
Con el plazo de Trump venciendo en las próximas horas, el mercado local quedará expuesto a la resolución de la crisis. Una escalada militar podría presionar tanto al Merval como a los ADRs, mientras que una solución diplomática abriría espacio para una recuperación técnica desde los niveles actuales.