El S&P Merval ganó 0,3% y cerró en 2.940.100 puntos este miércoles, desacoplándose parcialmente de Wall Street donde los principales índices cayeron 0,6% por la incertidumbre en las negociaciones entre Estados Unidos e Irán. La divergencia expone una dinámica contradictoria: mientras las acciones locales mantienen cierta resistencia, los bonos soberanos cayeron 0,9% en promedio y el riesgo país subió a 533 puntos básicos.
El sector energético lideró los avances locales. YPF disparó 5,2% a USD 43,12 tras el salto del petróleo WTI a USD 90,35 por barril, con alzas entre 3% y 4% alimentadas por las tensiones geopolíticas.
El impulso contrasta con la caída de 0,4% de Grupo Galicia y el retroceso de 0,9% de Mercado Libre. Una cosa es clara: no todos ganan en la misma rueda.
El BCRA compró USD 235 millones pero los bonos se desmoronan
El Banco Central intensificó su estrategia de acumulación comprando USD 235 millones en el mercado mayorista, llevando el total de abril a USD 2.000 millones y el acumulado 2026 a USD 6.386 millones. La cifra mensual de abril marca un ritmo que representa aproximadamente el 31% del acumulado anual hasta ese momento.
Sin embargo, la fortaleza cambiaria no se trasladó a los bonos soberanos. Los Bonares y Globales perdieron 0,9% en promedio, presionados por la suba de las tasas de los bonos del Tesoro estadounidense y la renovada aversión al riesgo global. El riesgo país argentino trepó a 533 puntos básicos, reflejando que los inversores en deuda siguen más cautelosos que los que operan acciones. La brecha entre lo que compra el BCRA y lo que venden los bonistas es un síntoma de desconfianza.
Dólar estable
El tipo de cambio mayorista cerró en $1.375,50, con una baja marginal de 1,50 pesos tras tocar máximos en $1.380 durante la rueda. La estabilidad cambiaria se sostuvo pese a un volumen operado relevante de USD 532,1 millones, donde la oferta logró contener las presiones alcistas iniciales. En lo que va de abril, el dólar mayorista acumula una caída de 0,5% y retrocede 5,5% desde enero.
Wall Street frena por Irán
La pausa en el diálogo entre Washington e Irán dominó el humor de los mercados globales. El presidente Trump advirtió sobre posibles bombardeos si no hay avances en las negociaciones, mientras el alto el fuego temporal expira el miércoles por la noche. La incertidumbre geopolítica empujó los precios del petróleo pero castigó los activos de riesgo en Estados Unidos.
Los mercados argentinos mostraron mayor resistencia, beneficiándose del carry trade energético y las expectativas de continuidad en la acumulación de reservas. No obstante, la divergencia entre el comportamiento de acciones y bonos sugiere que los inversores mantienen lecturas encontradas sobre la sostenibilidad del rally local.
El desacople parcial del Merval respecto de Wall Street plantea interrogantes sobre la fortaleza del rebote local. Mientras YPF y el sector energético capitalizan el shock de oferta petrolera, el comportamiento mixto de bonos y la suba del riesgo país señalan que la confianza no es uniforme entre asset classes. La jornada deja un escenario dividido: acciones con soporte sectorial específico, bonos bajo presión por factores globales, y un tipo de cambio estable pero con el BCRA interviniendo activamente.