El riesgo país cerró la última semana en 402 puntos básicos, un piso que no se veía desde el 20 de abril de 2018. El indicador de JP Morgan acumula una baja del 29,6% en lo que va de 2026, cuando había arrancado el año en 571 unidades. Detrás del movimiento hay un gatillo concreto: el Gobierno presentó su programa financiero para 2026 y 2027, la hoja de ruta con la que piensa afrontar los próximos vencimientos de deuda soberana en dólares.
El otro pilar del cuadro macro son las reservas. Las brutas del Banco Central treparon USD 485 millones en la semana hasta USD 48.722 millones, a un paso de los USD 50.000 millones. La autoridad monetaria compró USD 140 millones en el mercado cambiario en el mismo período. Ese ritmo de compras es el que le permite al Central engrosar el stock justo cuando el mercado empieza a poner el foco en la capacidad de pago de los vencimientos en dólares.
El GD29 lideró la reacción de los bonos hard dollar
La deuda en dólares recogió el guante. El GD29 escaló 1,41% hasta $86.000, a la cabeza de un tramo corto que descontó un calendario de pagos más despejado. Los títulos hard dollar subieron 1,5% promedio en la semana. Rinden alrededor del 9% anual en dólares, con la prima de incertidumbre sobre los vencimientos 2026-2027 ya comprimida.
Desde IEB resumieron la semana: «los dos puntos más sobresalientes de la semana han sido la presentación del programa financiero para 2026 y 2027 y el dato de expectativas de inflación de la REM».
Wall Street llega enchufado al lunes
El overnight juega a favor. El S&P 500 cerró en 7.575,39 puntos, con una suba del 1,23%, mientras el VIX perforó a 15,03 (-3,47%), señal de menor cobertura. El Dow Jones fue la excepción, con una baja del 0,50% hasta 52.637 unidades. En commodities, el crudo cerró la semana en alza: el WTI a USD 71,63 (+3,5% semanal) y el Brent a USD 76,06 (+4,7%), traccionados por las tensiones en el Estrecho de Ormuz. El bitcoin se planchó en u$s 63.922 (-0,28% en 24 horas).
Cotizaciones del lunes
El inversor encontrará el lunes un dólar mayorista en $1.488 y un oficial de $1.510 en el Banco Nación. El contado con liquidación a $1.565,9 deja una brecha del 3,70% contra el oficial, mientras el MEP a $1.532,7 la achica al 1,50%. La deuda soberana rinde cerca del 9% anual, con el riesgo país en torno a los 400 puntos. La próxima licitación del Tesoro y el dato de inflación de junio del INDEC dirán si la compresión tiene margen para seguir.